Cualquiera que siga periódicos y portales de noticias financieras debe haberse encontrado con el término OPI o IPO, en inglés. Este es el nombre que se le da al tipo de oferta pública de acciones más famosa del mercado.
OPI (acrónimo de Oferta Pública Inicial, o “initial public offering” IPO en inglés), es, de manera simplificada, el proceso para que una empresa ingrese a la bolsa de valores y se convierta en una empresa pública, con acciones que se pueden comprar y vender.
También hay otros tipos de ofertas públicas disponibles para que las personas inviertan, como el Follow On. A continuación te explicamos cómo funcionan estos dos procesos y cómo los inversionistas pueden participar en ellos.
¿Qué es la oferta pública?
En términos prácticos, una oferta pública es el proceso en el que las empresas colocan valores para la venta al público en general.
Estos valores pueden ser acciones, certificados bursátiles, certificados de capital de desarrollo (CKDs) CERPIs y otro tipo de activos.
¿Qué es OPI?
OPI significa: Oferta Pública Inicial. La oferta pública inicial más conocida es la oferta pública inicial de acciones, es decir, cuando una empresa lista y ofrece acciones por primera vez en el mercado público. Esto significa, cuando debuta en la bolsa de valores.
Pero, ¿por qué las empresas venden sus acciones en la bolsa?
Imagina que tienes un negocio y está en auge. Para que se desarrolle de la mejor manera posible será necesario invertir dinero y para ello, se deben buscar recursos y/o inversiones de terceros.
Una de las alternativas para esto es cotizar en la bolsa. Así, quien quiera invertir en una empresa (y, en consecuencia, convertirse en propietario de una parte de ella) puede comprar acciones, mientras que el negocio capta más recursos para financiar y acelerar su crecimiento.
La OPI es precisamente este proceso para cotizar en la bolsa de valores
También hay OPI de valores de renta fija como CERPIs o fondos de inversión. La lógica es la misma: este es el primer momento en el que esos bonos (o acciones de fondos) pasan a estar disponibles para los inversores y público en general.
¿Cómo funciona una Oferta Pública Inicial?
El proceso para que una empresa realice su oferta pública inicial es largo, está altamente regulado y tiene costos. Las empresas deben cumplir con una serie de requisitos legales y reglamentarios.
La empresa también debe preparar un Prospecto de Emisión o Prospecto Preliminar. Este es uno de los documentos más importantes de una oferta pública inicial, con cientos de páginas y mucha información importante.
El Folleto de Emisión también se utiliza para que los inversionistas potenciales decidan si compran o no las acciones de la empresa. Alguna información que debería incluirse en él son:
- Información histórica y financiera de la empresa;
- Riesgos operativos;
- Precio o rango de precios de las acciones;
- Destino de los recursos que recaudará la empresa;
- Estudio de viabilidad;
- Inversión mínima requerida;
- Periodo de reserva.
Para realizar una oferta pública inicial, la empresa debe ser necesariamente una sociedad anónima, un S.A., por lo que los socios de la empresa se convierten en personas comunes, inversores que compran las acciones de la empresa en la bolsa de valores.
¿Qué es la OPI de una empresa?
La salida a bolsa de una empresa significa, en definitiva, que la empresa ha puesto acciones a la venta en bolsa. Así, es posible atraer no solo inversionistas, sino también la atención de los inversionistas con experiencia.
La salida a bolsa de una empresa abre las puertas a nuevas estrategias y al desarrollo de su cartera de productos y servicios.
¿Cómo invertir en una OPI?
Para invertir en una OPI, es importante, en primer lugar, estudiar a la empresa, evaluar su historial y estado financiero, y conocer un poco las perspectivas del mercado.
Hay un momento en el que se pueden realizar reservas de stock. Es importante estar atento al precio final y la demanda existente. Con todo en marcha, comienzan las operaciones en la bolsa.
¿Cuánto cuesta invertir en una oferta pública inicial?
La respuesta es, depende. Para llegar al precio final de la acción, se toman en cuenta varios factores, como el potencial de la empresa y la demanda de los inversores que quieren convertirse en accionistas.
Otro punto es saber que, dependiendo del momento de la empresa, los costos para mantener las operaciones con capital público pueden ser elevados.
Invertir en una OPI puede generar buenas ganancias desde los primeros días de negociación, ya que es posible comprar acciones incluso antes de que lleguen al mercado. Pero esta es una operación que exige atención, ya que no hay garantía de ganancias.
¿Qué es Follow On?
Otro tipo de oferta pública es Follow On, también conocida como “oferta de continuación” o “inversiones subsecuentes”. Este proceso puede ocurrir tanto con acciones como con fondos inmobiliarios, por ejemplo.
El Follow On ocurre cuando una empresa o fondo, que ya está en la bolsa de valores (es decir, que ya realizó su oferta pública inicial) emite nuevas acciones o acciones en el mercado.
La principal razón para que una empresa ‘emita papel’ en el mercado es la captación de nuevos recursos. Por ejemplo, si la empresa quiere abrir una nueva área dentro de la empresa y necesita más capital, Follow On puede ser una alternativa.
Follow On también ofrece a las empresas otras ventajas, como una mayor liquidez de los activos.
¿Cómo funciona un Follow On?
La empresa puede seguir adelante de dos formas:
- La oferta está dirigida al público en general, incluidos los inversores minoristas, y se requiere la divulgación de información sobre la oferta.
- La oferta está destinada exclusivamente a inversores profesionales, siendo distribuida con esfuerzos restringidos.
¿Qué son las acciones de seguimiento o subsecuentes?
El seguimiento de acciones se lleva a cabo inmediatamente después del momento en que una empresa hace su primera oferta pública en una OPI. Por tanto, las próximas ofertas se entienden como un seguimiento de acciones.
Oferta pública de adquisición (OPA)
La Oferta Pública de Adquisición (OPA) se lleva a cabo cada vez que una empresa desea cotizar en bolsa o salir de la bolsa de valores. Para ello, el accionista mayoritario hace una propuesta para comprar las acciones restantes de otros inversores.
Esta oferta, como su nombre lo indica, debe ser pública. El objetivo es que todos los accionistas (inversionistas titulares de acciones) conozcan el inicio del proceso mediante la publicación del ‘hecho material’, nombre que se le da al comunicado divulgado.
Una empresa puede decidir salir de la bolsa por varias razones. Un ejemplo es el responsable de la empresa que cree que las acciones se negocian a un valor inferior al que se considera justo. La oferta pública de adquisición también puede tener lugar cuando hay poca necesidad de recaudación de fondos por parte de la empresa.
Todo el proceso de Oferta Pública de Adquisición debe ser evaluado y analizado por la bolsa de valores en donde se ejecute la entrada o salida.
Oferta pública primaria y secundaria
Las ofertas públicas pueden clasificarse en dos categorías: primarias o secundarias.
- Cuando la empresa emite nuevos activos y el valor de esta venta pasa al efectivo de la empresa, esta oferta se clasifica como distribución primaria
- Cuando la oferta pública no involucra nuevos valores, se clasifica como secundaria
Un ejemplo de oferta pública secundaria es cuando los socios quieren reducir su participación en el negocio y solo ofrecer acciones que ya existen para la venta. Luego, el dinero de estas operaciones va a los vendedores y no al efectivo de la empresa.
¿Cómo participar en una oferta pública?
El primer paso es estar registrado en una empresa que ofrezca este tipo de operación, como una corredora de bolsa. El proceso consta básicamente de tres pasos:
- Evaluación
- Reserva
- Compra
En el primer paso, los potenciales inversionistas deben evaluar las principales características de la oferta pública. Esto incluye los riesgos descritos en el Prospecto de Colocación y en otros documentos, como material publicitario.
Luego, puedes realizar la solicitud de reserva directamente a través de la plataforma y definir el monto que deseas aplicar. El flujo puede variar según la plataforma de cada empresa.
Cómo evaluar una oferta pública
En primer lugar, es importante evaluar de qué se trata la oferta.
Por ejemplo, si se refiere a un activo de renta fija o renta variable. Luego, intenta observar quién es el emisor y cuáles son los términos de los bonos en el caso de los activos de renta fija (CRI, CRA, debentures).
En el caso de las acciones, por ejemplo, verifica quién es la empresa y en qué sucursal opera. En el caso de los fondos inmobiliarios, otra cuestión a observar es en qué invierte el fondo.
Por último, pero no menos importante, los inversionistas deben prestar atención a los siguientes detalles:
- Inicio del período de reserva;
- Fin del período de reserva;
- Cierre de la construcción de libros;
- Fecha de liquidación;
- Valores mínimos y máximos de participación, y reglas específicas del corredor;
- Público-objetivo.
Invertir en una oferta pública puede ser una oportunidad interesante, pero siempre debes prestar atención a los riesgos que conlleva.
Si quieres saber más detalles acerca del universo financiero y nuestra Oferta Pública Inicial te recomendamos visitar: Central OPI una división especial de información que creamos para resolver todas tus dudas.
Este mensaje no es ni debe entenderse como una oferta o recomendación para suscribir, adquirir, negociar o mantener acciones de Nu Holdings Ltd. ni una asesoría de ningún tipo, su propósito es meramente informativo y educativo.
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